सरकार उठा सकती है रेटिंग एजेंसी ICRA के अनुसार, राष्ट्रीय राजमार्ग प्राधिकरण (NHAI) द्वारा पहचाने गए सड़क परिसंपत्तियों के समय पर मुद्रीकरण द्वारा 2025-26 में 35,000-40,000 करोड़।
यह बजट के मुद्रीकरण लक्ष्य से अधिक है वर्तमान वित्तीय के लिए 30,000 करोड़ और से एक स्वस्थ सुधार 24,399 करोड़ 2024-25 में मुद्रीकृत।
ICRA अनुमान पिछले तीन वर्षों में NHAI द्वारा 10 से सम्मानित TOT (टोल-ऑपरेट-ट्रांसफर) बंडलों में देखे गए 0.62x के औसत वैल्यूएशन मल्टीपल पर आधारित हैं।
NHAI ने मुद्रीकरण के लिए निर्धारित परियोजनाओं की एक मजबूत पाइपलाइन की पहचान की है, जो पहले से ही बोलियों के साथ पांच टोट बंडलों के अनुमानित पूर्ण को शामिल करता है। इसके अलावा, इसने NHAI द्वारा स्थापित इन्फ्रास्ट्रक्चर इन्वेस्टमेंट ट्रस्ट (INVIT) को प्रोजेक्ट स्ट्रेच के हस्तांतरण को निर्धारित किया है।
“NHAI ने मुख्य रूप से 2018-19 के बाद से दो परिसंपत्ति मुद्रीकरण तंत्रों का उपयोग किया है, अर्थात् TOT और INVIT। इन चैनलों के माध्यम से 2024-25 तक 92,633 करोड़। TOT विधि ने FY19-FI25 के दौरान NHAI के कुल मुद्रीकरण का 53% उत्पन्न किया। FY22 में पेश किए गए आमंत्रण ने पिछले दो वर्षों में अपने हिस्से का विस्तार देखा है, “विनय कुमार जी, सेक्टर हेड, कॉर्पोरेट रेटिंग, आईसीआरए ने कहा।
“FY23 के बाद से, NHAI मुद्रीकरण के लिए डिज़ाइन की गई परिसंपत्तियों की वार्षिक सूची प्रकाशित कर रहा है। आज तक पूरा किया गया, एक अतिरिक्त 1,170 किमी ने बेन को पांच टोट बंडलों के माध्यम से बिक्री के लिए पेश किया है।
ICRA का विश्लेषण Suggests वैल्यूएशन मल्टीपल में 0.46x और 0.93x के बीच भिन्न होता है, जो पिछले तीन वर्षों में 10 से सम्मानित TOT बंडलों में होता है, जिसमें माध्य मल्टीप्लेक्स 0.62x होता है। औसत रियायत की अवधि 20 वर्ष रही है, और अंतर्निहित परिसंपत्तियों के लिए टोल-संग्रह ट्रैक रिकॉर्ड में 4-15 वर्ष (10 साल का औसत) अलग-अलग हैं।
इस कई के आधार पर, मौजूदा परिसंपत्तियों के मुद्रीकरण, 2025-26 में पहचाने गए टोट बंडलों और परिसंपत्तियों के साथ, कोल्ड पोटैनली गार्नर मुद्रीकरण आय की 35,000-40,000 करोड़, इसकी स्थापना के बाद से इसका कुल मुद्रीकरण ले रहा है 1.3 ट्रिलियन।
“राष्ट्रीय मुद्रीकरण पाइपलाइन ने लगभग का लक्ष्य निर्धारित किया है 2024-25 के लिए 8,894 किमी की कुल मुद्रीकरण योग्य लंबाई के साथ 53,366 करोड़, जबकि 2024-25 बजट ने एक निचले आंकड़े को प्रक्षेपित किया 30,000 करोड़। इस राशि में से, NHAI उत्पन्न हुआ टोट बंडल 16 (252 किमी) के मुद्रीकरण के माध्यम से 6,661 करोड़, और NHAI इनविट (821 किमी) में परिसंपत्ति हस्तांतरण के चौथे दौर के माध्यम से 17,738 करोड़। 24,399 करोड़ आय में और 2024-25 के दौरान 1,073 किमी की संचयी लंबाई, “कुमार ने कहा।
“15, 17, 18, और 19 को टोट बंडलों के तहत पुरस्कारों का स्थगित करना, आईसीआरए के पूर्व अनुमान के खिलाफ फिसलन के परिणामस्वरूप हुआ 2024-25 के लिए 37,000-40,000 करोड़, “उन्होंने कहा।
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